据交易所公告，长鸿高科今日在上海证券交易所主板上市，公司证券代码为605008，发行价格10.54元/股，发行市盈率为22.99倍。

长鸿高科拟募集资金75049.00万元，将用于2万吨/年氢化苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯热塑性弹性体技改、25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造二期等项目。若上述项目能够顺利投产，将大幅提升公司在行业中的领导力与定价权。

营收净利稳定增长，现金流持续净流入

招股书显示，长鸿高科成立于2012年，主营业务为苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售，主要产品系列包括SBS和SEBS，其中SBS主要应用于橡胶制品、聚合物改性剂、沥青改性剂和粘合剂等领域，SEBS广泛应用于包覆材料（如电线 电缆、牙刷柄等）、线材、和玩具、地面铺装材料（如塑胶跑道、瑜伽垫等）及一次性输液管、血袋、医用人体手术教学模型、医用腋下拐杖腋托等医用器材领域。

据了解，长鸿高科坚持自主研发，不断提高TPES全系列产品的研发能力，在氢化TPES，即SEBS和SEPS技术上取得了丰硕成果。

2016-2018年，长鸿高科实现营收分别为4.75亿元、4.91亿元、10.20亿元；实现净利润分别为0.59亿元、0.69亿元、1.81亿元，可见该公司近三年业绩呈现持续上涨态势。

与此同时，在净资产收益率方面，长鸿高科也是可圈可点。上述同期，该公司净益率分别为13.78%、13.16%、25.9%，可见在经过短暂的调整后，长鸿高科的资产回报已得到大幅提升。

不仅如此，长鸿高科经营性现金流出也呈现持续净流入态势。上述同期，其经营现金流净额分别为11012万元、5799万元、12900万元。由此可见，长鸿高科非常重视公司现金流的稳定性，持续的净流入凸显公司经营策略以及回款效率较为理想。

高度稳定的上下游合作关系，应收款与存货从未发生坏账或减值

与此同时，长鸿高科着眼于市场发展及变化情况，在持续丰富和完善现有SBS和SEBS产品系列的基础上，深入实践供给侧结构性改革，加快推进SEPS生产能力建设，推动我国SEPS产业化的发展，努力实现TPES全系列产品的研发、生产和销售能力，为实施健康中国战略建设美丽中国提供高性能、高附加值的环保型新材料，以替代传统低端、低环保性能材料，不断满足市场多样化需求。

目前，该公司TPES产品的生产技术达到同行业先进水平，依靠稳定、良好的产品品质，品牌知名度不断提升，与上下游主要优质客户、供应商均建立了长期稳定的合作关系。

对此，长鸿高科在对客户的经营策略上也采用较为科学的信用赊销体系。上述同期，公司应收账款余额分别为 311.75 万元、974.04 万元、4410.85 万元，占各期末总资产的比重分别为 0.55%、1.44%、4.37%。

虽然额度在持续增加，但至今却未发生过任何应收款无法收回情形。随着公司经营规模的扩大，应收账款增加也是合乎情理的，在未来信用政策不发生改变的情况下，公司依旧可以有效控制好应收账款的安全回收。

此外，公司为了更好的稳定生产计划，在存货管理方面也是有条不紊的。上述同期，公司存货余额分别为2284.29 万元、5794.44 万元、8160.94 万元，占各期末总资产的比重分别为 4.06%、8.58%、8.09%。

在公司主营业务收入持续增长之下，长鸿高科的存货规模一直保持在较为稳定的低水平，至今公司仍未出现过存货明显减值，以及计提跌价准备金等情形，可见公司在“量入为出”的生产策略下，始终能将存货控制在合理范围内。

而在原材料采购上，长鸿高科也非常注重与供应商之间合作的稳定性公司。上述同期，公司向前五名供应商采购金额占比分别为 76.69%、75.37%、74.65%，行业特征和公司的采购策略决定了主要供应商相对集中的特点。

一方面，公司供应商所处的石油化工行业主要集中在国有和民营大型集团，行业集中度较高；另一方面，公司侧重于选择信誉状况好、实力雄厚的大型公司进行战略合作，以保障公司生产所需主要原材料的持续稳定供应。

研发投入大幅增长，市场导向决定研发产能

事实上，长鸿高科的主营业务之所以能取得较快增长，更多还是依赖其持续增长的研发投入。上述同期，该公司用于研发方面的支出分别为2079万元、1665万元、3756万元。虽然有些波动，但总体上的投入还是大幅增长的，而这正是长鸿高科作为化工高新企业长期发展的根源所在。

未来，长鸿高科将继续坚持“以市场为导向”的研发理念，及时了解国内外热塑性弹性体产业的发展动向，持续专注于新材料领域的技术研发和技术储备，加大研发投入，大力推进基础新材料的原创性开发，加快新材料应用产品研发和推广节奏。

另外，在现有技术研发部门的基础上，公司将增加投资升级研发中心，充实提高研发装备水平，吸引高精尖研发人才，加强国内外学术交流，整合公司内外部研发资源，丰富产品系列，提升产品品质，完善客户服务体系，努力树立国内领知名并有一定全球影响力的民族品牌形象。