8月10日，“中国氢能第一股”北京亿华通科技股份有限公司（简称“亿华通”， 股票代码：688339）成功登陆上交所科创板，发行价为76.65元/股，募资净额达12.25亿元。自此，亿华通正式登陆资本市场，开启其在氢燃料电池发动机系统领域的新征程。

研发投入毫不手软，数百项专利凸显核心技术

资料显示，亿华通是一家专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的高新技术企业，致力于成为世界领先的氢燃料电池发动机供应商。该公司具备自主核心知识产权，率先实现了发动机系统及燃料电池电堆的批量国产化，产品目前主要应用于客车、物流车等商用车型。

经过多年发展，亿华通已经与国内知名的商用车企业宇通客车、北汽福田、中通客车、申龙客车以及吉利商用车等建立了深入的合作关系，搭载亿华通发动机系统的燃料电池客车已上线运营。2019年度，亿华通实现主营业务收入54,941.29万元，在国内率先开启了氢燃料电池发动机批量商业化的进程。

自成立以来，亿华通始终坚持自主研发的发展道路，2017-2019年，公司研发投入占营业收入的比例分别为12.44%、13.40%和23.34%。

通过在燃料电池发动机系统及电堆领域深耕，亿华通目前已形成142项发明专利、92项实用新型专利、81项软件著作权和127项在申请的发明专利。

公司主导和参与制订了30项现行和即将实施的燃料电池国家标准。报告期内完成燃料电池相关国家课题8项，目前正在实施的国家课题多达17项，形成了丰富的科研成果和技术储备。

营收净利高速增长，市场份额遥遥领先

近年来，我国一直在大力支持氢能与燃料电池的发展。燃料电池汽车的示范推广区域和规模不断扩大，关键零部件国产化程度不断提高。巨大的市场潜力吸引了大量社会资本的流入，带动了国际间合作、产业链合作、战略投资，整体加快了中国燃料电池行业发展进程。

亿华通作为中国车用燃料电池行业先行者，也是国内极少数具备燃料电池发动机系统及电堆量产能力的企业之一。2017-2019年，公司分别销售燃料电池发动机系统192套、303套和498套。

目前，亿华通在全国燃料电池公交市场进入城市数量大幅领先部分地域性厂商，累计投放数量达到260辆，接近纳入统计的全国燃料电池公交车推广数量的40%。配套公司发动机系统的燃料电池公交车已经在北京、张家口、上海、郑州、成都、苏州等全国多个氢能重点城市实现批量运行或试运营，在国内公交市场具有市场领先优势。

截至2019年末，目前被纳入新能源汽车推广推荐目录的燃料电池商用车型共185款，而使用亿华通燃料电池发动机系统的商用车共计37款，占比为20%，位居行业第一位且大幅领先。

此外，亿华通在国内率先开启了氢燃料电池发动机批量商业化的进程，并实现了业务的快速增长。2017-2019年，公司实现营业收入分别为2.01亿元、3.68亿元和5.54亿元，年复合增长率为65.87%；实现归母净利润分别为2861万元、2311万元和6392万元，年复合增长率为49.49%。

上市募资奠定基础，扩产增量抢占市场

事实上，处于爆发前夕的氢燃料电池行业，正值风起云涌之际，厂商为实现量产也动作频出。与亿华通自主研发不同的是，很多厂商选择了国际合作的道路，希望短时间内实现燃料电池发动机商业化。

2016年，国鸿氢能率先耗资1840万美元取得国际厂商Ballard技术授权，生产燃料电池电堆；而后，大洋电机、潍柴动力均豪掷千万美元收购Ballard股份，与其设立合资公司，生产燃料电池发动机。

紧锣密鼓的收购背后，是企业希望迅速扩产以抢占更多市场蛋糕的野心。行业即将踏入快车道，意味着“先得产量者得天下”。同时，规模化带来成本降低，解决了制约燃料电池整车发展的高成本难题，因而得以进一步推动行业发展，反过来助力产能扩张，由此形成良性循环。

对于亿华通这个行业老大而言，扩产能更是迫在眉睫。面对虎视眈眈的对手，打好这场产能战，意味着有望复制锂电池龙头的成功，进一步扩大领先优势。

在张家口基地，亿华通计划于2021年建成燃料电池发动机生产基地二期工程。届时，两期工程将使亿华通拥有年产10000台的产能，足以消化近20%的市场份额，助其占据行业高地。

2019年，亿华通与丰田汽车、北汽福田签署合作备忘录，拟共同打造搭载公司燃料电池发动机系统的冬奥会燃料电池大巴车。这一合作的达成，将为亿华通提升行业地位提供绝佳契机。为此，亿华通需要融资1亿元，用于冬奥会的燃料电池发动机研发。

两大扩产能计划，是亿华通维护行业优势的重磅规划。凭借雄厚的技术实力，亿华通实现了氢燃料发动机系统和电堆的量产，在氢燃料电池行业一骑绝尘。

随着竞争的加剧，要想在氢燃料电池市场爆发之际持续保持优势，亿华通还需资本支持，打赢产能战。而此次上市募资成功，则直接奠定了其先发制人的优势，为其后续发展创造了良好条件。